Comment PMDR change la donne en matière de décarbonation des portefeuilles
Alors que les enjeux climatiques gagnent du terrain dans les priorités stratégiques, de nombreux gérants de fonds (GP) s'interrogent : comment décarboner leurs portefeuilles de manière mesurable, adaptée à la réalité des entreprises détenues et alignée avec les attentes des investisseurs (LPs), sans promettre l’impossible ni décevoir ?
Le Private Markets Decarbonization Roadmap (PMDR) est un super outil pour répondre à ces préoccupations.
Qu'est-ce que PMDR?
PMDR est une feuille de route structurée et réaliste, pensée pour les spécificités des marchés privés. Développé par Bain & Company pour l’Initiative Climat International (iCI) et la Sustainable Markets Initiative (SMI), il s’appuie sur l’expérience de professionnels du capital-investissement confrontés aux contraintes concrètes de gestion d’actifs non cotés. Contrairement à d’autres cadres, il ne requiert pas d’engagement formel vers le net zéro. Il propose plutôt un accompagnement clair et adaptable pour évaluer, réduire et communiquer sur les émissions de carbone de leurs portefeuilles.
Pourquoi c’est important pour les GP
1. Vos investissements sont vos véritables sources d’émissions de GES Les émissions opérationnelles d’une société de gestion (principalement Scope 3 : IT, voyages, services) sont généralement limitées. Mais dès qu’on mesure les émissions financées (Scope 3, catégorie 15), on change d’échelle : on parle de centaines de milliers, voire de millions de tonnes de CO₂.
Agir sur les opérations, c’est symbolique. Agir sur les portefeuilles, c’est stratégique.
2. La pression pour décarboner ne va pas disparaître Le contexte réglementaire ou politique est peut-être agité, entre le backlash de l’ESG et freinages politiques. Mais les fondamentaux restent :
Réduction des risques : anticiper les contraintes réglementaires et de transition
Création de valeur : améliorer efficacité et positionnement
Alignement avec les investisseurs : répondre aux attentes croissantes en matière de transparence et de climat.
En résumé, la performance climatique devient un facteur clé de performance économique. Les GP qui prennent les devants marqueront la différence.
Au-delà de la matérialité : la force du modèle de maturité
Beaucoup commencent par mesurer la matérialité, en identifiant les entreprises les plus émettrices. C’est une très bonne base, mais ça ne dit pas si elles avancent dans la bonne direction.
PMDR introduit un modèle de maturité avec cinq niveaux :
Pas commencé
Collecte de données en cours
Préparation à la décarbonation
En cours d’alignement
Aligné net zéro
Ce modèle donne une vision dynamique : les entreprises mesurent-elles leurs émissions ? Ont-elles un plan d’action ? Mettent-elles en œuvre des changements ? Cela permet d’agir selon leur niveau d’émissions et leur degré de préparation.
Cas particuliers : catalyseurs et obstacles
PMDR permet aussi de classer les situations limites :
Actifs sans trajectoire d’alignement (no pathway to align) : secteurs dépendants des énergies fossiles sans solution technique actuelle pour se décarboner réellement (ex : aviation)
Catalyseurs de décarbonation (decarbonization enablers) : chiffre d’affaires à plus de 50 % provenant de solutions favorables au climat, selon des taxonomies internes ou locales.
Identifier les freins et les leviers permet de mieux cibler les efforts et d’adapter l’accompagnement.
Un outil pratique, pas un engagement théorique
PMDR séduit par son pragmatisme :
Fonctionne tous secteurs et régions confondus
Ne force pas à fixer des objectifs prématurés
Structure l’action et renforce la crédibilité des reportings
Combiné à des données d’émissions, le cadre de maturité donne une vue d’ensemble solide pour de meilleures décisions, une communication renforcée et des résultats tangibles.
Une boussole stratégique pour un marché en transition
PMDR n’est pas un simple score ESG. C’est un outil stratégique pour les GP confrontés à un environnement financier de plus en plus sensible au carbone.
Il permet de :
Rendre la décarbonation concrète
Suivre les progrès réels
Préparer les portefeuilles à l’économie de transition
Chez Carbometrix, nous avons intégré PMDR dans notre module de maturité — pour aider les GP à l’appliquer à grande échelle, avec rigueur et sérénité. Envie de tester ? Vous pouvez vous inscrire à notre User Research Program pour accéder en avant-première à notre module PMDR et bénéficier d’un accompagnement dédié, tout ça gratuitement.